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在持续雾霾天气影响下,尾气排放污染严重的“黄标车”逐渐成为中央和地方政府重点治理对象。根据《重点区域大气污染防治“十二五”规划》要求,至2013年底,大气污染重点控制区地级及以上城市主城区实现“黄标车”禁运,至2015年底,全国将基本淘汰2005年底前注册的“黄标车”,京津冀、长三角、珠三角地区基本淘汰辖区内“黄标车”。
2012-15年全国将累计投入资金约940亿元,在重点区域淘汰黄标车544万台。随着城市大气污染问题日益恶化,地方政府也纷纷制定与中央政策相配套甚至更严厉的黄标车淘汰计划,我们认为至2015年我国黄标车淘汰目标有望实现,2013-2015年我国“黄标车”有望迎来报废高峰。
重卡行业:受益于国家黄标车淘汰进程加速,未来几年,2005年底前注册重卡车辆有望基本淘汰,同时京津冀、长三角、珠三角等发达地区将基本淘汰未达到国Ⅲ标准重卡车辆。短期内,随着宏观经济回暖和基建投资复苏持续,重卡需求逐步恢复,行业供需关系正回归合理;中长期看,城镇化未来仍将为重卡市场需求提供强有力的支撑,同时重卡出口增长空间仍较大。我们认为,重卡市场最困难的时期已经过去,2013-14年重卡销量有望实现较快增长,我们维持潍柴动力、中国重汽、威孚高科买入评级。
客车行业:大中客市场将成为受益于黄标车淘汰最为确定的一个细分板块。未来几年国Ⅲ及国Ⅲ以下标准城市公交车将得到大面积淘汰,并有望更新为混合动力客车、CNG/LNG客车、新能源客车等节能与新能源车型。同时2005年底前注册的运营类客运车辆也将基本淘汰。根据我们的测算,未来几年大中客市场年均淘汰量将超过2012年销量,我们认为,传统客车市场在报废更新需求的带动下,未来几年仍将保持平稳增长,同时校车和出口市场仍将保持快速增长态势。 |
